Gasto en defensa e IA eleva la deuda global a $348 billones
El aumento de 28.8 bdd del año pasado se alimentó en gran medida con la inversión gubernamental, según el Instituto de Finanzas Internacionales
MILENIO
La deuda global se disparó en casi 29 billones de dólares para alcanzar un récord de 348 billones el año pasado, de acuerdo con un influyente grupo de expertos que espera que la carga empeore en los próximos años a medida que los gobiernos aumenten el gasto en áreas como la defensa.
El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por su sigla en inglés) informó que las inversiones de los gobiernos en seguridad nacional fueron el principal motor del aumento de 28.8 billones de dólares del año pasado, y que el gasto en inteligencia artificial (IA) y tecnologías similares también contribuyó a lo que se registró como el mayor incremento anual de la carga de la deuda global desde la crisis sanitaria generada por el covid-19.
Las cifras que reporta el IIF, que combinan la carga de la deuda de gobiernos, empresas y hogares, también mostraron que, como porcentaje de la producción mundial, las relaciones de deuda global disminuyeron por quinto año consecutivo, hasta alrededor de 308 por ciento del producto interno bruto (PIB). La relación deuda/PIB se considera un indicador vital de la capacidad de los solicitantes de préstamos para cumplir con sus obligaciones.
Sin embargo, el organismo comercial del sector bancario advirtió que la disminución de las relaciones se debió totalmente a la menor carga para el sector privado, ya que el endeudamiento de los gobiernos como proporción de la producción sigue aumentando.
Gordon Shannon, gerente de fondos de TwentyFour Asset Management, dijo que las cifras son “otro recordatorio” de que, si bien los “ojos” están puestos en la emisión corporativa de inteligencia artificial para financiar el creciente gasto de capital, “son los gobiernos los que realmente impulsan la oferta”.
Los niveles récord de emisión de deuda soberana ayudaron a elevar los costos de endeudamiento para muchos países en los últimos años, algo que se ve agravado por la reducción de los amplios programas de compra de bonos por parte de muchos bancos centrales desde la pandemia de coronavirus.
Esto queda reflejado en un amplio aumento de los rendimientos de los bonos a 10 años de los países, con Estados Unidos y Reino Unido que rondan 4 por ciento. Incluso para Alemania, considerada el solicitante de préstamos ultraseguro de referencia de la eurozona, la deuda equivalente subió de un rendimiento negativo hace unos años a más de 2 por ciento.
Los costos de endeudamiento a largo plazo, más influenciados por la ansiedad sobre la oferta de bonos, aumentaron con más rapidez que las tasas a corto plazo, en un “ensanchamiento” de las curvas de rendimiento de los bonos gubernamentales.
Tensiones geopolíticas
Una combinación de expansión fiscal impulsada por la defensa, tasas de interés más bajas y una regulación menos estricta del sector financiero podría impulsar una mayor acumulación de deuda en los próximos años, advirtió el IIF.
Los gobiernos en Europa, que aumentaron su gasto en defensa en medio de tensiones geopolíticas exacerbadas por el regreso del presidente estadunidense Donald Trump a la Casa Blanca, podrían ver sus niveles de deuda sobre productos interno bruto aumentar en más de 18 puntos porcentuales para 2035, según las proyecciones del IIF.
Trump, quien exigió que los miembros europeos de la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) a que incrementaran su gasto en defensa a 5 por ciento del PIB, también se comprometió a aumentar el gasto en defensa estadunidense en alrededor de 500 mil millones de dólares, hasta alcanzar los 1.5 billones de dólares para 2027.
El Instituto de Finanzas Internacionales señaló que los gobiernos de las principales economías emergentes también llegan a ver un aumento de su carga de deuda, especialmente en China, Brasil, México y Rusia.
